BOT投(tou)资(zi)的(de)特点和优越性

  从(cong)BOT投资方式的(de)基(ji)本(ben)内涵可以看出，BOT投资方式(shi)的(de)(de)(de)一(yi)个很显著(zhu)的(de)(de)(de)特(te)征就是“权钱交易”：政府(fu)赋予私营(ying)公司或企业对某(mou)一(yi)项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)特(te)许(xu)权，由其全权负(fu)责(ze)建(jian)设与经(jing)营(ying)，政府(fu)无(wu)需花钱，通过转让权利(li)即(ji)可(ke)获(huo)得一(yi)些重大项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)建(jian)成并产生极(ji)(ji)大的(de)(de)(de)的(de)(de)(de)社会效益，特(te)许(xu)期满后还(hai)可(ke)以收回(hui)项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)。当然(ran)，投资者也(ye)因(yin)为拥有一(yi)定时期的(de)(de)(de)特(te)许(xu)权而获(huo)得极(ji)(ji)大的(de)(de)(de)投资机会，并相(xiang)应(ying)赚取(qu)了利(li)润。所以BOT投(tou)资方(fang)式能使多方(fang)获利，具有较好的(de)投(tou)资效果。

  BOT投资(zi)有如下优点(dian):

  1、可利用私人(ren)企业投资(zi)，减少(shao)政(zheng)府公共借款和直接投资(zi)，缓和政(zheng)府的财政(zheng)负(fu)担。

  2、避免或减少(shao)政府(fu)投资(zi)可能带来的各种风(feng)险，如(ru)利率和汇率风(feng)险、市(shi)场风(feng)险、技术风(feng)险等(deng)。

  3、有利(li)于提高项目的运作效益。因(yin)为一(yi)方面BOT项(xiang)目(mu)一般都(dou)涉及(ji)到巨(ju)额资金的投入，以及(ji)项(xiang)目(mu)周期长所带来的风(feng)险，由于(yu)有私(si)营企(qi)业(ye)(ye)的参加(jia)，贷(dai)款机构对项(xiang)目(mu)的要(yao)求(qiu)就会比(bi)对政府更严格，另一方面私(si)营企(qi)业(ye)(ye)为(wei)了减少风(feng)险，获得较(jiao)多的收益，客观上促使其加(jia)强(qiang)管理，控制造(zao)价，减低项(xiang)目(mu)建(jian)设费用，缩短建(jian)造(zao)期。

  4、可(ke)提前满(man)足(zu)社(she)会与公众(zhong)需求。采(cai)取BOT投资方(fang)式，可在私(si)营企业的(de)积(ji)极参与下(xia)，使一些本来急(ji)需(xu)建设(she)(she)而政府(fu)目(mu)前(qian)又(you)无力(li)投资建设(she)(she)的(de)基础(chu)设(she)(she)施(shi)项目(mu)，在政府(fu)有(you)力(li)量建设(she)(she)前(qian)，提前(qian)建成发(fa)挥作用(yong)，从而有(you)利于全社(she)会(hui)生产力(li)的(de)提高，并满(man)足(zu)社(she)会(hui)公众的(de)需(xu)求。

  5、可以给大型承包公(gong)司提供(gong)更多(duo)的发展机(ji)会，有(you)利于刺(ci)激经(jing)济发展和就业率的提高(gao)。

  6、BOT投资(zi)项目(mu)的运作可带来技术转让、培训本(ben)国人员、发(fa)展资(zi)本(ben)市场等相关(guan)利益。

  7、BOT投资(zi)整个运作过程都与法(fa)(fa)律、法(fa)(fa)规相联系，因(yin)此，利(li)用BOT投(tou)资不但有(you)(you)利于培(pei)养(yang)各专业人才，也有(you)(you)助(zhu)于促进东(dong)道国法律制度的健全与完善(shan)。

BOT模(mo)式的参与者项(xiang)目(mu)发起人。作为(wei)(wei)项(xiang)目(mu)发起人，首先应作为(wei)(wei)股(gu)东，分(fen)担一定的项(xiang)目(mu)开(kai)发费(fei)用。在BOT项(xiang)目(mu)方(fang)案确定时(shi)，就(jiu)应明确债(zhai)务和(he)股(gu)本的(de)(de)(de)比例(li)，项(xiang)目(mu)发起人(ren)应作出(chu)一(yi)定的(de)(de)(de)股(gu)本承诺。同时(shi)，应在特(te)许协议中(zhong)(zhong)列(lie)出(chu)专门的(de)(de)(de)备用资金(jin)条款(kuan)(kuan)，当建设(she)资金(jin)不(bu)(bu)足时(shi)，由股(gu)东们自己(ji)垫付(fu)不(bu)(bu)足资金(jin)，以避免项(xiang)目(mu)建设(she)中(zhong)(zhong)途停工或(huo)工期延(yan)误。项(xiang)目(mu)发起人(ren)拥有(you)股(gu)东大会的(de)(de)(de)投票权，以及特(te)许协议中(zhong)(zhong)列(lie)出(chu)的(de)(de)(de)资产转让(rang)条款(kuan)(kuan)所表明的(de)(de)(de)权力，即当政府有(you)意(yi)(yi)转让(rang)资产时(shi)，股(gu)东拥有(you)除债(zhai)权人(ren)之外的(de)(de)(de)第二优(you)先权，从(cong)而保证项(xiang)目(mu)公司(si)不(bu)(bu)被怀有(you)敌意(yi)(yi)的(de)(de)(de)人(ren)控制，保护(hu)项(xiang)目(mu)发起人(ren)的(de)(de)(de)利益。

  2.产(chan)(chan)品(pin)(pin)购(gou)(gou)买(mai)(mai)(mai)商(shang)或(huo)接受服务者。在项目规划阶段(duan)，项目发(fa)起人或(huo)项目公(gong)司就(jiu)应与产(chan)(chan)品(pin)(pin)购(gou)(gou)买(mai)(mai)(mai)商(shang)签(qian)订长(zhang)期(qi)的(de)产(chan)(chan)品(pin)(pin)购(gou)(gou)买(mai)(mai)(mai)合(he)同。产(chan)(chan)品(pin)(pin)购(gou)(gou)买(mai)(mai)(mai)商(shang)必须有长(zhang)期(qi)的(de)盈利历史和良好(hao)的(de)信誉保(bao)证，并且(qie)其(qi)购(gou)(gou)买(mai)(mai)(mai)产(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)期(qi)限(xian)至少(shao)与BOT项目的贷(dai)款期限(xian)相同，产品的价格也应保证使项目公司足以回收股本、支付(fu)贷(dai)款本息和(he)股息，并有利(li)润可赚。

  3.债权(quan)(quan)人。债权(quan)(quan)人应提(ti)供项目公司所需的(de)所有(you)贷款，并按照协议(yi)规定的(de)时间、方式支付。当政府计划(hua)转(zhuan)让资(zi)产或进行(xing)资(zi)产抵押时，债权(quan)(quan)人拥有(you)获(huo)取资(zi)产和(he)抵押权(quan)(quan)的(de)第一(yi)优先(xian)权(quan)(quan)；项目公司若想举新债必(bi)须征得债权(quan)(quan)人的(de)同意；债权(quan)(quan)人应获(huo)得合理(li)的(de)利息。

  4.建筑发起人(ren)。BOT项目(mu)的(de)建筑发(fa)起人必(bi)须拥有很(hen)强的(de)建设(she)(she)(she)队伍和先进的(de)技(ji)术，按照协议规(gui)定的(de)期(qi)限完成(cheng)建设(she)(she)(she)任(ren)务(wu)。为了充分(fen)保(bao)证(zheng)建设(she)(she)(she)进度(du)，要求总(zong)发(fa)起人必(bi)须具(ju)有较好(hao)的(de)工(gong)作(zuo)业绩，并应(ying)有强有力的(de)担保(bao)人提(ti)供(gong)担保(bao)。项目(mu)建设(she)(she)(she)竣工(gong)后要进行验(yan)收和性能(neng)测(ce)试，以检测(ce)建设(she)(she)(she)是否满足设(she)(she)(she)计指标(biao)。一旦总(zong)发(fa)起人因本身原因未(wei)按照合同(tong)规(gui)定期(qi)限完成(cheng)任(ren)务(wu)，或者完成(cheng)任(ren)务(wu)未(wei)能(neng)通过竣工(gong)验(yan)收，项目(mu)公司将予以罚款。

  5.保(bao)险(xian)(xian)(xian)公(gong)(gong)司。保(bao)险(xian)(xian)(xian)公(gong)(gong)司的(de)责任(ren)是(shi)对项目中(zhong)各个角色不愿承担的(de)风(feng)(feng)(feng)险(xian)(xian)(xian)进行保(bao)险(xian)(xian)(xian)，包括(kuo)建筑(zhu)商风(feng)(feng)(feng)险(xian)(xian)(xian)、业(ye)务中(zhong)断风(feng)(feng)(feng)险(xian)(xian)(xian)、整(zheng)体(ti)责任(ren)风(feng)(feng)(feng)险(xian)(xian)(xian)、政治风(feng)(feng)(feng)险(xian)(xian)(xian)（战(zhan)争(zheng)、财(cai)产(chan)充公(gong)(gong)等），等等。由于这些风(feng)(feng)(feng)险(xian)(xian)(xian)不可(ke)预见性很强(qiang)，造成的(de)损失(shi)巨大，所(suo)以对保(bao)险(xian)(xian)(xian)商的(de)财(cai)力、信用(yong)要(yao)求很高，一般的(de)中(zhong)小保(bao)险(xian)(xian)(xian)公(gong)(gong)司是(shi)没(mei)有能力承作此类保(bao)险(xian)(xian)(xian)的(de)。

  6.供(gong)(gong)应(ying)(ying)商(shang)。供(gong)(gong)应(ying)(ying)商(shang)负责供(gong)(gong)应(ying)(ying)项目(mu)公司所需的设备(bei)、燃料(liao)(liao)(liao)、原(yuan)材料(liao)(liao)(liao)等。由于(yu)在(zai)特许期(qi)限内，对(dui)于(yu)燃料(liao)(liao)(liao)（原(yuan)料(liao)(liao)(liao)）的需求是长期(qi)的和稳(wen)定的，供(gong)(gong)应(ying)(ying)商(shang)必须具有良(liang)好的信誉和较(jiao)强而稳(wen)定的盈利能力，能提供(gong)(gong)至少不短于(yu)还贷期(qi)的一段(duan)时(shi)间(jian)内的燃料(liao)(liao)(liao)（原(yuan)料(liao)(liao)(liao)），同(tong)时(shi)供(gong)(gong)应(ying)(ying)价格应(ying)(ying)在(zai)供(gong)(gong)应(ying)(ying)协议(yi)中(zhong)明(ming)确注明(ming)，并由政府和金融机构对(dui)供(gong)(gong)应(ying)(ying)商(shang)进行担保。

  7.运(yun)营商。运(yun)营商负责项目建成后的运(yun)营管(guan)理(li)，为(wei)保持项目运(yun)营管(guan)理(li)的连续(xu)性，项目公司与运(yun)营商应签(qian)订(ding)长期(qi)(qi)合同，期(qi)(qi)限至(zhi)少(shao)应等(deng)于还款(kuan)期(qi)(qi)。运(yun)营商必须是BOT项(xiang)目(mu)的专(zhuan)长(zhang)者，既(ji)有(you)(you)较(jiao)强的管(guan)理技术和管(guan)理水平(ping)，也(ye)有(you)(you)此类项(xiang)目(mu)较(jiao)丰富的管(guan)理经验(yan)。在运(yun)营(ying)(ying)运(yun)程中，项(xiang)目(mu)公(gong)司每年都应(ying)(ying)对项(xiang)目(mu)的运(yun)营(ying)(ying)成本(ben)进行预算，列出成本(ben)计(ji)划，限(xian)制(zhi)运(yun)营(ying)(ying)商的总(zong)成本(ben)支(zhi)出。对于成本(ben)超支(zhi)或效益提高，应(ying)(ying)有(you)(you)相应(ying)(ying)的罚(fa)款和奖励制(zhi)度。

  8.政府。政府是(shi)BOT项目成功与(yu)否的最关键角色之(zhi)一(yi)，政(zheng)府对于BOT的态度以及(ji)在BOT项目(mu)实施过(guo)程中(zhong)给予的支持将直接影响项目(mu)的成败(bai)。本书有(you)关章节(jie)将详细说明BOT中(zhong)的(de)政府作用。

  实施BOT的步骤

  1.项目(mu)(mu)(mu)发起方(fang)成立项目(mu)(mu)(mu)专设公司（项目(mu)(mu)(mu)公司），专设公司同东(dong)道国政府(fu)或有关政府(fu)部门(men)达成项目(mu)(mu)(mu)特许(xu)协议。

  2.项(xiang)目(mu)公司(si)与(yu)建设承(cheng)包(bao)商(shang)(shang)(shang)签署建设合(he)同(tong)，并得到建筑商(shang)(shang)(shang)和(he)设备供应商(shang)(shang)(shang)的保(bao)险公司(si)的担保(bao)。专设公司(si)与(yu)项(xiang)目(mu)运营承(cheng)包(bao)商(shang)(shang)(shang)签署项(xiang)目(mu)经(jing)营协议。

  3.项目(mu)公司(si)与(yu)商业银行(xing)签订贷款协议或与(yu)出口(kou)信(xin)贷银行(xing)签订买方(fang)信(xin)贷协议。

  4.进入经营阶(jie)段(duan)后，项(xiang)目公司把项(xiang)目收入转(zhuan)移给一个担保(bao)信托(tuo)。担保(bao)信托(tuo)再把这部分收入用于(yu)偿还银行(xing)贷款。

BOT的具体方式

  1.BOT（build一operate一transfer）：即建设(she)一运营一移交(jiao)。政府授予项目(mu)公司建设(she)新项目(mu)的特(te)许权时(shi)，通常采(cai)用(yong)这种(zhong)方式。

  2.BOOT（build一own一operate一transfer）：即建设(she)一(yi)拥有一(yi)运营一(yi)移(yi)交。这(zhei)种(zhong)方式明(ming)确了BOT方式的所有(you)权，项(xiang)目(mu)公司(si)在(zai)特许期内(nei)既有(you)经营权又有(you)所有(you)权。一般说来，BOT即是指boot。

  3.BOO（build一own一(yi)operate）：即(ji)建设一拥(yong)有一运营。这种方(fang)式是开发商按照政府授予的特许权，建设并经(jing)营某项基础(chu)设施，但并不(bu)将(jiang)此基础(chu)设施移交给政府或(huo)公共部门(men)。

  4.BOOST（build-own-operate-subsidy-transfer）：建设一(yi)拥有(you)一(yi)运营(ying)一(yi)补贴(tie)一(yi)移交。

  5.BLT（build一lease一transfer）：建(jian)设(she)一租(zu)赁一移交。即政(zheng)府出(chu)让项目(mu)建(jian)设(she)权，在项目(mu)运营期内，政(zheng)府有(you)义务成为(wei)项目(mu)的租(zu)赁人，在且赁期结束(shu)后，所有(you)资(zi)产再转(zhuan)移给政(zheng)府公共(gong)部门(men)。

  6.BT（build一transfer）：建设一移(yi)交。即项目建成后(hou)立即移(yi)交，可按项目的收购(gou)价(jia)格分期付款。

  7.BTO（build一transfer一operate）：建(jian)设(she)一(yi)移交一(yi)运(yun)营。

  8.IOT（investment一operate一transfer）：投资一运营一移(yi)交。即收购现有的基础设(she)施，然后再根据特许权(quan)协(xie)议运营，最(zui)后移(yi)交给公共部门。

  9.ROO（rehabilitate一operate一own）：移交一(yi)运营(ying)一(yi)拥(yong)有。此(ci)外，还有BRT、DBOT、DBOM、ROMT、SLT、 MOT等(deng)等(deng)，虽然提法(fa)不同，具体(ti)操作上(shang)也(ye)存在一些(xie)差异，但它们的结构与BOT并无实质差(cha)别，所(suo)以习惯(guan)上将(jiang)上述所(suo)有方(fang)式统称为(wei)BOT.